因为昨天的多重利好，今天指数大...

因为昨天的多重利好，今天指数大涨，一度突破了3000点，好多策略又开始喊，牛市来了。这的确是有点想多了，这个结论下得太早。其实，大家可以看看上涨的结构，主要是券商股，它们涨得特别多。其他的板块没怎么跟。这样的上涨结构很不好，难以形成资金的持续流入。 尽管货币银行学跟股市差了十万八千里，但是，它们的逻辑内核也能解释股市的现象，尤其是牛市。 什么是牛市？牛市是长时间的普遍的股价上涨。长时间和普遍十分重要，只有这样，任何人任何时间加入都能获利，形成一个比较高的预期收益率。这个预期收益又会吸引资金源源不断地流入，推高股票的价格。说白了，这也是一种庞氏，一种自我实现的庞氏。 结构性牛市根本不是牛市，短期突突一阵子也不是牛市，独乐乐不如众乐乐。