**亿联网络：质地优估值低，分...

**亿联网络：质地优估值低，分红高成长空间大，持续推荐**

事件：公司今日股价大涨，天风通信底部持续推荐，公司Q1经营业绩持续改善，追求有质量的增长，持续拓展品类并提升造自有品牌的影响力，未来仍然具备较高的增长潜力，并保持较高比例的分红派息，持续汇报投资者。 公司遵循长期理念，追求有质量的增长，未来仍有望保持较高增速。2025年，分产品线来看：1）Sip话机：行业需求相对稳定，公司逐步加大高端市场开拓力度，推出高端T7、T8系列，并拓展Wi-Fi话机类产品；2）V会议产品：公司逐步突破大客户市场，份额仍有提升空间；3）云办公终端：公司加大线上线下拓展力度，预计后续保持较快增长。此外，公司旗下的助听器品牌Yeasound也重磅推出助听器产品，助力公司未来发展。 公司保持较高比例的分红派息，持续回报投资者。2025年，公司累计分红总额为22.8亿元（共计2次），分红比例约为87.68%，目前股息率接近5%。展望未来，公司在保留一定账面现金的同时，仍会保持较高分红比例，持续积极回馈投资者。 公司三大产品线已形成“增量突破+存量优化”的发展格局，呈现多元化协同发展，并积极将AI技术与公司产品深度融合。此外，公司积极拥抱全球化，并从产品销售全球化向销售团队、服务支持、供应链全球化进阶，积极寻找优质并购标的加速未来发展。公司目前估值仍然较低，且未来仍具备较高的增长潜力，建议投资者重点关注。 天风通信王奕红/张建宇/唐海清