**英伟达Spectrum-X...

**英伟达Spectrum-XCPO全面量产，“光”的价值还在提升**

事件：6月2日，NV宣布Spectrum-XCPO已全面量产，支持NVIDIAVeraRubin平台在数据中心进行横向扩展和跨区域扩展部署AI工厂。 CPO正式进入产业化元年。本次NV不仅明确Spectrum-X量产，还重点提及台积电、矽品、天孚通信、富士康等产业链伙伴在落地中的作用，结合此前发布的Quantum-X，NV已形成以太网+InfiniBand双路线CPO矩阵，CPO将加速进入AI主流网络架构。 光器件卡位光互联核心通胀环节。CPO集成ASIC与OE，大幅降低功耗、提升带宽密度，MPO/MTP、FAU、V型槽、微透镜/微棱镜、光纤阵列、保偏等基础器件用量和工艺要求同步提高，价值向高密度光连接、精密耦合、半导体光学和先进封装环节扩散，上游光器件有望成为光互联通胀最直接受益方向！ 相关标的（不构成投资建议）： FAU：天孚通信 MPO/MTP：太辰光、致尚科技、仕佳光子、杰普特等。 半导体光学：炬光科技、晶方科技、美迪凯 激光器：源杰科技、东山精密、长光华芯 光纤：长飞光纤、亨通光电 光材料：云南锗业、福晶科技 风险提示：光通信发展不及预期；行业需求不及预期；CPO商业化落地低于预期；市场竞争加剧。 联系人：李玖（SAC：S0550522030001）/武芃睿（SAC：S0550522110001）/叶怡豪（SAC：S0550526010002）