**我们怎么看光模块设备的投资...

**我们怎么看光模块设备的投资逻辑**

我们怎么看光模块设备的投资逻辑？ 从认知的递进上看： 第一步是交易景气预期差，从认知扩产超预期，涉足光模块设备相关标的普涨。 第二步是看订单落地、客户卡位及筛选赛道，800G向1.6T、3.2T迭代，找价值通胀环节和国产渗透快速提升受益环节。检测设备和耦合设备的稀缺性持续体现，尤其以联讯仪器为代表。 第三步是新技术边际持续凸显，CPO落地提速带来光模块设备技术工艺的重新整合和极致革新。 1年维度去看，几个大的因素共振： 内部：1）扩产景气大幅提升及向1.6T快速迭代产生结构性矛盾。海外供不上设备，因此国产设备大幅渗透；1.6T示波器等设备国内开始弯道超车，光芯片晶圆级检测也开始放量。2）本身国内供应链不缺优秀的企业，典型案例这一轮工控企业替代A产生新的光模块景气敞口雷赛、固高。更多专精特新企业通过被并购在更好的上市公司平台且报告积极订单高增预期华兴源创、日联科技等。 外部：多源于下游产业催化。比如近期迈威尔等上调1.6T产销预期等。CPO技术正在被NV加速布局在芯片设计、光电互联等技术发展方向。 我们的思考： 首推检测设备，稀缺性+量价齐升+国产替代提速，联讯仪器、华兴源创、日联科技 耦合设备，博众精工、科瑞技术 再往上游看，伺服系统雷赛智能 欢迎交流！