# AXT称中国磷化铟需求Q2...

# AXT称中国磷化铟需求Q2将再次翻番

在过去24小时内，全球磷化铟（InP）的供需格局进一步清晰化，市场焦点从AXT的个股业绩转向全行业的产能竞赛，最新信息明确了AXT与Coherent均计划在2027年底前将产能翻两番，以应对AI光模块升级带来的超70%的供给缺口。这一激进的全球扩产验证了需求的长期景气度，投资逻辑因此分化为两条主线：一是全球龙头在明确的扩产路径下持续受益；二是中国对上游高纯铟、高纯磷原料的出口管制正有效限制海外竞争对手（如日本住友）的供给，为国内具备全产业链优势的企业创造了绝佳的国产替代窗口。关注：云南锗业/有研新材（国内磷化铟衬底核心供应商，受益于国产替代和产能扩张），锡业股份/株冶集团（掌握上游核心战略资源铟，受益于需求拉动和价格重估），源杰科技/三安光电（下游光芯片龙头，受益于国内衬底供应链的成熟和自主可控）