【长江机械】晶盛机电：功率半导...

【长江机械】晶盛机电：功率半导体行业复苏，碳化硅衬底迎快速增长

1、AI需求带动功率半导体复苏。AI数据中心单机柜功率持续提升，英伟达新一代机架电源全面转向SiC/GaN高频方案， 显著增长，得益于AI数据中心电源业务高景气。2026年开年涨价潮已至，英飞凌2月率先调价、4月接力上涨5-15%，意法半导体4月中旬起对功率器件涨价7%-14%，国内华润微/新洁能/士兰微等陆续涨价，表明行业复苏已经来临。

2、公司卡位8、12寸碳化硅优势显著。8英寸碳化硅经济性已优于6英寸碳化硅，有望实现快速替代。公司积极开展8寸扩产，国内绍兴上虞30万片/年的衬底产能于去年底达产，银川60万片/年产能已正式动工，海外马来西亚布局24万片/年产能，已成功获取部分国际客户批量订单， 光学级碳化硅衬底研发取得突破并小批量生产，后期可期待CoWos封装、AR眼镜等领域放量。

3、公司业绩底部明确，看好AI需求带动碳化硅放量，继续推荐！