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**【|壹连科技】深度绑定BloomEnergy享受美国缺电红利...**

【|壹连科技】深度绑定BloomEnergy享受美国缺电红利，“AIDC+新能源”双重驱动业绩高增 美国AIDC电力供应紧张：AI算力落地卡脖子，离网供电成唯一解 根据WoodMackenzie数据，美国当前已有超600GW的数据中心项目在排队等待电力接入，但仅有183GW的项目与电力公司签署了正式供电协议，项目签约率不足30%。SightlineClimate数据显示，2026年美国计划开工建设的16GW数据中心容量中，预计30-50%面临延期或彻底取消，目前仅有5GW项目进入实质建设阶段。全美数据中心电网排队周期普遍长达3-5年，AI厂商只能转向离网分布式供电方案。 BloomEnergy：美国电力供需矛盾最大赢家，业绩产能双飙升 公司作为全球SOFC离网供电龙头，2026Q1营收同比大增130%，全年营收指引上调至34-38亿美元（同比+80%）；手握甲骨文2.8GW、AEP26.5亿美元超级大单，年化产能从1GW拉满至5GW。截至2025年末在手订单超200亿美元。 壹连科技：深度绑定BE，业绩增量明牌 2022年起与BloomEnergy合作，在BE的电连接器份额达到65%+。目前在手BE订单约1.5亿元且在滚动增加，预计全年交付1.8亿以上，2027年预测订单已达7.2亿元（仅能囊括甲骨文的2.8GW订单），后续BE若再接到大厂订单，弹性有望再扩张。单GW的BE订单对应1.13亿元收入，2027年新产品单套价值量从3.7万元提升至3.9万元，后续有望持续增加在BE中的产品品类和价值量。 利润增量贡献：2027年7.2亿订单*25%净利率（传统产品毛利率20%，BE毛利率35%-50%）=1.8亿利润 主业：宁德时代业绩高增，FPC自供增加抬高净利率 公司约70%+收入来自宁德时代，整体收入已连续四个季度增速维持在约40%，行业高景气。积极开辟思格新能源、特斯拉等高价值量客户。 我们预计公司2026/2027年利润在4-4.5/6.5-7亿元，27年BE公司利润占比有望达到2亿+占比超30%，若后续BE大单增加，海外客户利润率高，弹性较大。当前市值PE为25-23/16-14x倍，下半年有望增加和维谛技术的合作，业绩有望持续上调，建议重点关注 ———————— 联系人：初敏、李睿娴