**AppLovin1Q26业...

**AppLovin1Q26业绩速评：业绩及指引超预期，6月自助广告平台全球开放**

【业绩概览】 1Q26营收18.42亿美元（同比+59%，一致预期17.67亿美元），净利润12.06亿美元（同比+109%），调整后EBITDA为15.57亿美元（同比+66%，利润率85%，指引84%）。1Q26自由现金流12.87亿美元，经营活动现金流12.91亿美元；期末持有现金27.59亿美元，财务灵活性充裕。当季回购合计223万股、金额10亿美元，回购授权剩余约23亿美元。 【平台业务】 1Q26收入18.42亿美元（同比+59%，环比+11%），增长由游戏广告核心业务与消费垂类双轮驱动。供给侧，IAP游戏向混合变现模式的转型加速，非游戏类广告主（电商、金融等）的引入有效打消游戏开发者对竞品推广的顾虑，进一步打开供给侧空间。需求侧，游戏品类仍然保持强劲趋势，消费垂类势头尤为强劲，3月广告主投放额较1月增长约25%，4月更创单月历史峰值，超越去年Q4任一月份；此外，线索型行业（保险、金融科技、外卖等）和CTV等品类亦在扩展中。Axon底层模型持续迭代，本季度再度完成一次重大版本更新，ROAS改善显著。 【业绩展望】 公司指引2Q26营收19.15~19.45亿美元（同比+52%~+55%，环比+4%~+6%，一致预期18.90亿美元），调整后EBITDA16.15~16.45亿美元（利润率84%~85%，一致预期15.82亿美元）。平台将于6月面向全球广告主开放自助注册，为下半年新客户规模化拓展奠定基础；AI视频创意生成工具亦将于近期全面上线，降低电商垂类广告主的投放门槛。 欢迎联系前瞻团队！