**长电科技一季报点评：运算电...

**长电科技一季报点评：运算电子快速放量，先进封装景气持续验证**

事件：公司发布2026年一季报：实现营收91.7亿元，归母净利润2.9亿元，同比+42.7%。AI算力需求拉动下，结构持续优化，先进封装景气度进一步验证。 运算电子占比提升，结构升级加速，汽车电子高增，第二曲线成型 --一季度运算电子同比+14.2%，占比升至27%（25年约21%） --AI服务器、高算力需求驱动，公司受益明显 --汽车电子同比+28.8% --上海车规产线投产，加速导入智能驾驶等应用 业务结构从“消费电子主导”逐步转向“算力+汽车+高端应用驱动” 高端产能释放，先进封装进入兑现期 --资本开支高速成长2026年预期解决100亿，其中重点为长电微电子CoWoS产线放量，承接高算力芯片需求， --加速布局晶圆级/系统级封装及高端测试 --产业端先进封装从“配套”→“算力瓶颈环节”，长电优先绑定优质客户及快速扩张产能 一季度验证公司稼动率高位+结构升级+高端产品放量→后续有望逐季度环比增长 看好公司短期：AI需求驱动增长+中期：先进封装放量带来利润弹性 联系人：天风电子李泓依