**西部超导2026年一季报整...

**西部超导2026年一季报整理**

事件：公司发布2026年一季报，实现营收10.80亿元，同比增长0.62%；归母净利润0.44亿元，同比减少74.21%；扣非后归母净利润0.47亿元，同比减少66.92%；基本每股收益0.07元，同比减少73.08%。公司业绩下滑主要系公司产品结构调整、销售价格下降，且计入当期损益的政府补助同比减少所致。 2026Q1，公司毛利率为25.59%，同比减少9.69pct；归母净利率为4.06%，同比减少11.77pct。 期间费用率略有增加。2026Q1，公司期间费用合计1.33亿元，同比增长3.67%，占营业收入的比重为12.27%，同比增加0.36pct。其中销售费用718.84万元，同比增长22.00%；管理费用5811.90万元，同比减少11.32%；研发投入5069.85万元，同比增长16.21%，占营业收入的4.69%，同比增加0.63个百分点；财务费用1602.69万元。 2026Q1，公司经营活动产生的现金流量净额-3.10亿元，2025Q1为264.50万元，同比减少11829.36%，主要系公司销售回款减少，且经营采购支付的现金较同期增加所致；投资活动产生的现金流量净额-3.65亿元；筹资活动产生的现金流量净额为-0.88亿元。 存货、应收规模较年初增长。截至2026Q1末，公司存货45.52亿元，较2026年初增长1.69%；应收账款31.45亿元，较2026年初增长10.46%；应收票据15.12亿元，较2026年初增长7.31%。 资料来源：公司公告 本信息材料仅为对公开资料的整理信息，不涉及分析师的研究观点及投资建议。 【兴证军工】石康/李博彦/石砾/董昕瑞/徐东晓/周登科/张博宇