**【工程机械】工程机械周期反...

**【工程机械】工程机械周期反转向上，海外与国内共振！持续推荐**

2026Q1我国工程机械累计出口额1124亿元，同比增长21%（人民币计价）；矿山机械行业出口额18亿美元，同比增长52%。 工程机械反转三部曲：海外市占率提升，国内更新周期逐步向上，内需边际改善。 若中国工程机械海外市占率持续提升+矿山机械等高价值产品的崛起，工程机械龙头盈利能力有望逐步提升，中国工程机械龙头有望迈向全球龙头。 持续聚焦行业龙头：重点推荐恒立液压、三一重工、徐工机械、中联重科、山推股份、柳工、杭叉集团、安徽合力、中力股份、浙江鼎力等。 风险提示：汇率波动风险等。 【浙商机械邱世梁/王华君18610723118/徐琛奇13601980561/蒋逸18158576706】