**【凯莱英】2026年一季报...

**【凯莱英】2026年一季报点评**

今日，凯莱英发布2026年一季报，实现营业收入18.02亿元，同比增长16.91%，恒定汇率下同比增长19.54%；实现经调整归母净利润4.23亿元，同比增长27.91%，超市场预期。 小分子CDMO业务收入12.00亿元，同比增长0.43%，恒定汇率下增长3.26%；新兴业务收入5.98亿元，同比增长74.07%，主要是化学大分子和生物大分子业务板块增长强劲。 新兴业务毛利率大幅提升，小分子业务毛利率回暖。公司新兴业务毛利率35.08%，同比提升2.03pct，恒定汇率下毛利率35.80%，同比提升2.75pct，主要是新兴业务交付规模以及产能利用率持续提升。小分子业务毛利率46.81%，同比提升1.64pct，恒定汇率下毛利率48.26%，同比提升3.09pct。 我们预计全年有望实现经调整净利润15.7亿元，同比增长25%+，我们认为公司目前新兴业务如化学大分子、生物大分子等正处于加速放量期，业绩有望逐年提速，坚定看好。