**光启技术2025年报数据整...

**光启技术2025年报数据整理**

2025年，公司实现营业收入20.46亿元，同比增长31.32%；归母净利润6.87亿元，同比增长5.37%；扣非归母净利润7.01亿元，同比增长9.05%；基本每股收益0.32元，同比增长6.67%。 分季度看，公司2025年四个季度分别实现营业收入3.72亿元（同比增长15.96%，下同）、5.71亿元（同比增长7.52%）、6.53亿元（同比增长56.50%）、4.50亿元（同比增长55.82%，环比减少31.14%）；实现归母净利润1.51亿元（同比增长10.82%）、2.35亿元（同比增长4.30%）、2.20亿元（同比增长25.28%）、0.81亿元（同比减少29.42%，环比减少63.15%）。 2026Q1，公司实现营业收入5.22亿元，同比增长40.28%，环比增长16.18%；归母净利润1.76亿元，同比增长17.03%，环比增长117.19%；扣非归母净利润1.72亿元，同比增长19.24%，环比增长55.60%；基本每股收益0.08元，同比增长14.29%。 分产品看，2025年： 超材料产品实现营业收入17.96亿元，同比增长41.46%，占总营收的87.79%，毛利率52.22%，同比减少4.15pct。 超材料研发业务实现营业收入2.40亿元，同比减少15.17%，毛利率25.94%，同比减少3.83pct。 公司圆满完成了全年科研、批产任务，在新型装备研制方面获得客户多次肯定。公司的“超蜂群”无人机体系研制取得了重要进展，航天、智能汽车检测等业务稳步推进。公司利用客户拨付的研制经费以及自有资金开展定制化产品开发以及底层技术研究工作，顺利完成了客户阶段性的研制任务，研发成果转化率及客户满意度均保持高位。 2025年，公司对第一大客户销售金额8.37亿元，较2024年对第一大客户销售金额增长22.8%；对第二大客户销售金额6.66亿元，较2024年对第二大客户销售金额增长78.9%。 2025年，公司毛利率48.97%，同比减少2.42pct；归母净利率33.58%，同比减少8.27pct；加权平均净资产收益率7.40%，同比增加0.23pct。 2025年，公司期间费用合计1.66亿元，同比增长583.14%，期间费用率为8.13%，同比增加6.57pct。其中，销售费用0.08亿元，同比增长40.43%，销售费率为0.39%，同比增加0.03pct；管理费用1.33亿元，同比增长49.46%，管理费用率为6.49%，同比增加0.79pct；财务费用-1.10亿元，同比增加0.57亿元，财务费用率为-5.36%，同比增加5.32pct；研发费用1.35亿元，同比增长40.73%，研发费用率为6.61%，同比增加0.44pct。 2025年，公司经营活动产生的现金流量净额8.08亿元，同比增加8.94亿元，2024年为-0.86亿元；投资活动产生的现金流量净额-9.57亿元，同比减少4.51亿元，2024年为-5.07亿元；筹资活动产生的现金流量净额-0.10亿元，同比增加5.44亿元，2024年为-5.54亿元。 截至2025年末，公司应收账款、应收票据合计26.44亿元，较年初增长10.18%；其中，应收账款25.37亿元，较年初增长39.06%，应收票据1.07亿元，较年初减少81.43%；应收账款周转率0.94次，同比减少0.01次。存货6.84亿元，较年初增长210.46%，存货周转率2.31次，同比减少0.81次。 公司拟以总股本为21.50亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.35元人民币（含税），拟派发现金红利总额为人民币7525.31万元（含税）。占2025年度归母净利润的比例为10.95%。 资料来源：公司公告 本信息材料仅为对公开资料的整理信息，不涉及分析师的研究观点及投资建议。 【兴证军工】石康/李博彦/石砾/董昕瑞/徐东晓/周登科/张博宇