**【西部银行】重庆银行26Q...

**【西部银行】重庆银行26Q1业绩点评：双十俱乐部守擂成功**

26Q1营收增速+11.6%，利润增速+10.4%。26Q1业绩表现基本【符合预期】 高成长标的！业绩增速继续实现两位数，净利息收入表现亮眼，P/B为0.68x，投资性价比凸显。 财报亮点： 1、收入、利润两端业绩业绩连续三季度保持两位数增长，Q1年化ROE12.6%，环比改善明显； 2、净利息收入增速+12.8%，与成渝区域经济战略深度绑定带来的量升价稳持续兑现，对公信贷投放同比高增26%； 3、非息净收入增速转正，主因Q1债券估值收益同比转正； 4、资产质量稳健，不良率环比去年末-2bps至1.12%，拨备覆盖率246.60%维持稳健水平。 投资风险点： 1、业绩驱动高度依赖对公业务（Q1对公贷款占比79%），中收业务同比-31.4%持续拖累营收，资本高占用业务集中度高； 2、Q1核充率仅8.67%，距离监管红线仅剩1.17pc的空间，转债转股进程是未来公司高扩表的胜负手（Q1末仍有88.95%转债待转股）。 欢迎联系【西部银行团队】：周安桐/程宵凯/喻麟靖