**【新华保险】1Q26业绩要...

**【新华保险】1Q26业绩要点（NBV快速增长，利润超预期！）**

1.净利润:65.01亿/yoy+10.5%，投资相对稳健&承保财务损益大幅下降（预计因VFA账户收益率下滑）； 2.NBV:46.6亿元/yoy+24.7%，NBVM(测算值)15.4%/yoy+2.6pct，预计主要长期缴占比提升，10年+期缴保费yoy+113%； 3.投资:总/综合投资收益率2.1%/1.8%，yoy-3.6/-1.0pct，主因权益市场震荡； 6.净资产:1,235.6亿元/较年初+10.8%，投资资产较年初-2.3%。 总结：强烈推荐!公司1Q26净利润增速超预期，NBV增速超20%，2Q市场回暖下公司业绩弹性充足，有望在高基数下延续增长。截至今日收盘A/H动态PEV分别为0.63/0.43倍，动态PEV处于历史47%/45%分位数。