**【天能股份-2026年一季...

**【天能股份-2026年一季报】市场需求较弱，原料波动与竞争策略扰动盈利能力**

公司2026Q1实现营收97.45亿元，同比-5%、环比-21%；实现归母净利润0.75亿元，同比-82%、环比-68%；实现扣非归母净利润0.17亿元，同比-92%。 公司2026Q1毛利率为13.05%，同比-1.85pct、环比+0.29pct；净利率为0.83%，同比-3.35pct、环比-1.06pct。 铅酸电池：26Q1营收近93亿元，同比-7%；销量约为0.81亿只，同比-8%，主要受到行业需求较弱等影响。净利率约为1.3%，同比下滑近4pct；主要系原材料硫酸等涨价产生成本传导滞后、竞争策略等影响。 锂电池：26Q1营收约4.7亿元，同比翻倍；亏损0.4-0.5亿元，同比减亏0.4亿元+。