**【个股观点】合合信息：Q1...
发布者：麦子
**【个股观点】合合信息：Q1业绩超预期，海外占比突破40%**
【个股观点】 合合信息：Q1业绩超预期，海外占比突破40% 事件：公司发布2026年一季度报告 业绩超预期，B端增速亮眼，海外占比突破40% 【1】整体来看，公司实现营业收入5.04亿元，同比+27.53%；实现归母净利润1.55亿元，同比+33.67%；实现扣非归母净利润1.32亿元，同比+25.40%。 【2】分业务看，B端增速亮眼。智能文字识别C端实现营收4.25亿元，同比+29.80%；B端实现营收0.26亿元，同比+38.28%，主要受益于Textin及旗下AIAgent产品Docflow、AIInfra产品xParse不断进行AI功能迭代，高价值行业客户加速拓展。 【3】分地区看，海外业务持续强劲，占比突破40%。C端海外营收同比增速超40%，海外收入占比在2025年全年34.55%的基础上进一步提升，Q1预计已突破40%。公司通过Appediet、Quiz.AI等海外AI新产品持续拓展全球市场，海外成长逻辑持续兑现。 付费用户持续高增，付费率显著提升 【1】截至2026年3月31日，公司C端月活跃用户数（MAU）达1.83亿，同比增长3.39%；累计付费用户数突破1026.59万（付费率提升至5.6%），同比增长30.66%，连续多个季度保持30%+的高增长。 毛利率再创新高，经营现金流同比高增70% 【1】Q1毛利率达87.58%，同比提升1.98个百分点，主要受益于产品结构优化及AI赋能带来的边际成本下降，规模效应持续释放。 【2】经营活动现金流净额达1.91亿元，同比增长70.87%，现金流质量优异。合同负债5.94亿元，同比增长18.95%，预收款持续增长为后续收入提供较强确定性。 深度交流，欢迎联系建投计算机应瑛/张敏