【国投机械】欧科亿持续推荐 ...

【国投机械】欧科亿持续推荐

1、今日欧科亿回调幅度较大，根据我们和公司的交流，公司一切经营正常，没有重大变化。

2、量价继续齐升、26Q2业绩环比向上确定性强。价格方面，一季度涨价幅度更大、节奏更快，1、2月份公司刀片累计同比涨幅60%+，3月份继续提价（同比翻倍），2季度出货将反应一季度的价格。销量方面，除了行业进入到旺季的有利因素之外，#我们了解到日系刀具优先保供本国及欧洲市场、欧系品牌一直在涨价，叠加中小刀具持续出清，龙头份额提升幅度将更加明显。

3、产能利用率修复、利润规模&利润率更上一层楼。受限于行业供需及产品结构调整，过去2年公司产能利用率维持较低水平，对公司盈利能力产生较大影响。随着公司刀片业务产能利用率从50%-60%爬坡至满产，以及整刀等项目进入释放期，公司净利率有望稳定在20%以上。线性外推看，我们预计26全年业绩在8-10亿，27年仍有释放空间。

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国投机械 朱宇航/欧阳天奕