**【开源电新】金盘科技交流要...

**【开源电新】金盘科技交流要点：海外订单结构超预期，耐心等待业绩兑现-0424**

Q1海外新增订单22.5亿，大部分为北美AIDC订单，其中高压油变10亿，海外交付周期9-12个月。 SST：已经更新到3.0版本，Q1已发运海外，数据中心客户正在测试，国内较多客户有锁产意向。 电源模块：Q1巴拿马电源配套变压器订单较多，3月HVDC电源模块已与国内大厂建立批量订单，Q2将会满负荷生产。 原材料：成本加成模式顺价，对毛利率影响在1%左右；此外非晶合金已经在小批量生产，带动降本，海外需求旺盛可承接所有产量。 Q1海外收入占比40%+、海外在手订单占比接近60%，北美电力设备卡位明确，预计27年净利润15亿元，对应当前PE29X，隐含SST、HVDC模块期权。当前位置强烈推荐！ ———— 欢迎交流：殷晟路/陈诺