**珠江啤酒2026Q1业绩速...

**珠江啤酒2026Q1业绩速览（20260426）**

业绩：26Q1公司营业收入/归母净利润/扣非净利润分别13.0/1.8/1.6亿元(+5.9%/14.1%/+12.3%)。 一、26Q1销量/吨价/吨成本分别同比+1.0%/+4.8%/-4.0%，预计8-10元价位带具备优势的珠江97纯生保持较快增长，降本增效推动吨成本下行。 二、26Q1毛利率/净利率/扣非净利率分别+4.6/+1.0/+0.7pct至49.6%/13.8%/12.6%，销售/管理/研发/财务费用率分别为16.5%/8.8%/2.8%/-2.7%，分别同比变动+0.7/+1.0/-0.4/+0.7pct，销售及管理费用率提升预计与公司加大市场推广力度有关。