**今晚21:05，继续强ca...

**今晚21:05，继续强call，4月金股**

今晚21:05，继续强call，4月金股：达梦数据688692，一体机与AI重塑公司成长价值20260426 一、业绩：持续超预期 1）2025年，营收13.06亿元/+25.03%，归母净利润5.17亿元/+42.76%，毛利率96.13%；研发投入2.53亿元/+22.63%，占比19.41% 2）2026年Q1：营收4.11亿元/+59.09%，归母净利润1.51亿元/+54.25%，能源、金融、交通、运营商等集中交付，软件授权与一体机业务双轮驱动； 二、业务：硬件与AI打开空间 1）软件授权基本盘：2025年收入12.09亿元/+35.21%，占比92.55%，毛利率96.13% 2）一体机第二曲线：DAMENGPAI，单机价值量超百万，“软硬一体化”打开百亿市场空间 3）AI+：新品DM9发布，实现"集中+分布+TP+AP+AI"五位一体架构升级，突破RAC技术，成为全球第二家掌握该技术并商用的厂商； 三、展望：重塑AIInfra龙头 1）盈利预测：2026-28年营收18.07/24.45/32.51亿元，归母净利润6.94/9.18/12.03亿元，对应PE分别为40/31/23x，维持"强推"评级。 华创计算机吴鸣远/周楚薇15322015709