**【本周策略观点0427】*...

**【本周策略观点0427】**

1、周末消息偏中性，美伊谈判方面没有太多明确进展，目前双方分歧还是很大，伊朗强硬派并不愿意谈判，且看这两天特朗普还会不会再延期，而且美军舰队陆续到达，不看特朗普说了啥，要看美军接下来做啥（升级加码全面施压，以打促谈）。另外，恒力石化大连炼化被列入SDN清单，这周应该会承压，但对化工ETF是低吸机会，重视最近正确政绩观、焦点访谈重启和绿色低碳纳入考核，对化工板块更长期的叙事，而且3月出口那么亮眼，4月预期更好。国内主要是国常会研究科技创新有关工作，产业催化集中在国产算力、商业航天和能化品涨价等方面。 2、上周五美股主要交易周末谈判希望，英特尔强劲的业绩和针对鲍威尔调查的终止，提振了市场情绪，降息预期升温，今天日韩也顺势高开，有色ETF和工业有色ETF受益。上周宏观对风险资产的影响有限，更多是产业本身的催化和外围映射，A股量能中枢小幅抬升到2.6万亿，节奏上冲高回落也很正常，财报后半段坏消息偶发，已经开始影响交易情绪，尤其是中上旬市场给了AI科技龙头乐观且快速定价，随着拥挤度提升，自然迎来分化。结构上，光通信筹码松动，不好说海外算力行情结束，这个位置震荡更健康。不过上周极致抱团没有出现明显虹吸效应，其实也说明盘面算健康的，资金也开始轮动到一些别的景气分支，赚钱效应还可以维持。 3、虽然特朗普如期访华概率正在下降，加上财报期最后时限，这周节前效应下风险偏好下降，一些避险资金提前离场，指数可能会有震荡调整，但4000点和20日线仍有支撑，放缓斜率而已，科创100ETF和科创200ETF适合低吸。恒科可能更快完成二次回踩，随着ds新版本发布，且看修复情况，这周时间已经验证了港股硬科技更好的弹性，切换恒科、港股互联网到港股通信息技术ETF，体验也更好。 4、国产算力周末还是有发酵的，结合美股映射，国产算力应该还有空间，科创芯片ETF，科创芯片设计ETF是主要的。还有回流第二主线的锂电，也是先看上游，电池ETF，其次是固态的科创新能源ETF。一些交易资金从卫星ETF切算电协同，公用事业ETF修复趋势还不错。 （仅供内部参考，不做投资建议，基金投资需谨慎）