**【国联】持续推荐国产AI推...

**【国联】持续推荐国产AI推理芯片龙头【云天励飞】大涨5%**

年报业绩高速增长：2025年公司实现营业总收入13.39亿元，同比增长45.99%，归属于上市公司股东的净利润-4.22亿元，较2024年减亏1.57亿元；经营活动产生的现金流量净额为2.66亿元，同比转正。研发投入2026Q1同比+67.04%，26年开始加大对推理芯片投入。 港股上市稳步推进：公司在报表更新后第一时间递交更新版本港股招股说明书，上市节奏稳步推进。 公司在研GPNPU四大技术亮点：1）GPGPU级通用编程能力。2）极致能效的NPU内核。3）引入3D堆叠存储架构。4）算力积木架构。技术团队：截至2025年12月31日，公司拥有研发人员589名，包括50多名拥有十年以上芯片设计经验的人员和多位国家级领军技术人才。 免责声明：基于公开资料整理，可能存在信息滞后或更新不及时，任何情况下不构成投资建议 联系人：国联民生计算机吕伟/陈安宇