**泰豪科技：重视下一个“杰瑞...

**泰豪科技：重视下一个“杰瑞**

泰豪科技：重视下一个“杰瑞”，短期波动砸出黄金坑，坚定推荐AIDC电源核心卡位标的！ 柴发：订单进入兑现期，27年仍具中高速增长弹性！ 公司柴发业务已进入集中交付阶段，预计今年海外有望实现600+200台、国内约600台的交付规模，二季度开始国内外订单同步落地，北美订单进入兑现周期。潍柴、三菱重工等核心机头资源保障充足，同时南昌二期产能持续扩建，整体产能有望实现翻倍。结合行业友商订单情况看，海外需求外溢趋势已十分明显，公司有望持续受益。 燃气机：切入主电源场景，出货规模进入倍增阶段，重要新增利润来源！ 公司燃气机业务正加速切入AIDC主电源场景，与JC、LY等合作方共同推进项目落地，预计全年有望实现300MW出货规模，同比实现4倍增长，并逐步成为利润端的重要弹性来源。 燃气轮机：成撬+运维双轮驱动，有望打造下一个“杰瑞” 除DFDQ项目外，公司正积极推进中、轻型燃气轮机机组业务，商业模式对标“杰瑞”——不仅参与成撬集成，同时向运维服务延伸。当前已与中科国晟、航发体系等产业方持续交流推进；此外，北美客户拟成立运维平台，公司有望通过参股+参与实际运营的方式深度绑定客户，整体价值量有望较单纯机组环节进一步翻倍。考虑到北美电力缺口预计超40GW，而全球燃机供给持续紧张，项目具备较强外溢性与可复制空间。 当前位置具备极致性价比，短期看到250e，重视公司的卡位价值！ 2027年，主业，军工装备和专用车业务稳定，去除股权激励费用贡献1e净利润，PE15x；AIDC业务，保守贡献7-8e净利润，PE30x，市值合计250e！