**蔚来26Q1：连续两个季度...

**蔚来26Q1：连续两个季度Non-GAAP盈利**

26Q1实现Non-GAAP净利润 26Q1实现Non-GAAP经营净利润6,680万元，实现Non-GAAP归母净利润4,454万元，连续两个季度实现盈利。单季度GAAP净亏损5.0亿元，亏损大幅收窄。一季度现金储备提升至482亿元，连续三个季度实现正向经营现金流 汽车业务毛利率18.8% 26Q1实现综合毛利率19.0%，其中汽车业务毛利率18.8%，受益于交付结构中ES8占比较高，环比25Q4持续增长。其他业务毛利率环比大幅提升到20.6% 交付指引 2026年二季度交付指引11~11.5万辆，同比约+56%。其中4月交付2.9万台，对应5、6月平均交付超过4万台；营收指引327.8~344.4亿，同比约+77% 近期核心关注： 5月27日蔚来ES9正式上市，超强产品力带来的销量表现和盈利能力或持续超预期 欢迎交流！汽车团队