**【周观点】算力需求爆发优选...

**【周观点】算力需求爆发优选光芯片&国产算力&光纤缆@0518**

需求爆发：一、【国产算力】26-27年有望大幅增长，腾讯Q1Capex319亿+16%，环比+63%；阿里269亿。二、【思科】Q1业绩超预期，AI订单指引从50亿美金上修至90亿美金（+80%）；三、【海外算力-新技术】NPO&轻相干等驱动28年需求旺盛增长。四、【CPO-新技术】需求&产业订单边际向上。 【通信】最好的时代 一、AI需求爆发->光互联成为决定AI基础设施性能的核心变量（光通信提升算力利用率），光通信增速高于Capex整体增速；二、光模块短缺，新技术百花齐放，商用化落地加速；三、NV入股LITE/COHR/MRVL/康宁，P各种长期订单，板块长期估值有望上行。 首推业绩超预期、边际变化大的个股 一、业绩超预期：旭创、东山、剑桥、源杰、杰普特、亨通、翱捷、大普微、紫光、中瓷等 二、光芯片+边际变化：光迅、剑桥、源杰、东山、仕佳、永鼎、长光、汇绿、旭创等 三、国产算力：光迅、华工、翱捷、大普微、紫光、锐捷等 四、光纤缆：长飞、亨通、中天、烽火、永鼎、特发、通鼎等 【国泰海通通信团队】