**【东吴北交所】灵鸽科技**...

**【东吴北交所】灵鸽科技**

【东吴北交所】灵鸽科技：固态及液态干法趋势明显、新增布局干法电极方案、电解质产线订单加速落地，长期看好推荐！ 极致纤维化+稳定成膜打造一站式干法电极解决方案。1）干法纤维化：延用公司双螺杆经验，采用高混机+双螺杆挤出机方案，具备低剪切、高密炼作用，实现极致纤维化，粉料均匀度高30%，粉料纤维化强度高20%；公司自制8辊辊压成膜机，宽幅450mm，机械速度70m/min，生产速度可达50m/min，可实现单双面复合功能，实现膜面密度均匀性+20%，膜厚度均匀性+10%，电极膜与集流体膜复合偏差-10%。极致纤维化+稳定成膜打造干法电极工程化，目前产品已送客户验证，后续有望随固态以及液态干法渗透率提升逐步起量。 精准卡位固态电解质整线设备、核心设备自研。公司物料数据库丰富完善，精细化工行业赋能硫化物等有毒物质处理经验，公司精准卡位固态电解质整线设备，可完成粉碎、混合、烧结、干燥、输送、包装等全流程工艺，核心设备自研，实现全密闭、自动化、高精度、稳定的产线能力，具备“材料一工艺一装备一安全一整线"的系统工程能力，助力硫化物电解质连续化量产。 与多家头部厂商积极接洽、订单持续增长。公司与行业头部厂商积极接洽，与赛科动力签订百吨级硫化物整线框架合作，订单持续增长，截至26年4月底，公司在手订单约5e（26年1-4月新签1.8e），在手订单中固态超1e，随固态中试线及量产逐步落地推进，公司订单有望进一步增长，全年公司整体目标新签订单达6e，助力公司业绩高增。 我们预计26-28年公司归母净利润为0.34/0.63/1.16亿元，同增495%/87%/82%，考虑公司积极布局固态，业绩有望持续高增，我们长期看好推荐！ 风险提示：竞争加剧、需求不及预期、客户拓展不及预期