**【国联民生宏观】4月经济增...

**【国联民生宏观】4月经济增长：周期换档**

【国联民生宏观】4月经济增长：周期换档？ 4月经济增长的回落超越了季节性，背后叠加了能源冲击和南方洪涝的影响，但新的经济动能兴起的趋势并未改变。 一季度“开门红”落幕后，4月经济通常迎来技术性回调，不过部分亮点反而愈发凸显，“稳投资”将成为二季度甚至全年的工作重心。 工业：整体降速，高技术逆势领跑，计算机电子设备、汽车等行业成为主要拉动力。 制造业：民间投资未企稳的影响显现，制造业或是投资端相对具备确定性的支撑力量。 基建：财政前置告一段落，投资增速回落，后续基建走势需置于更中长期的维度加以考量。 地产：销售端边际改善，但投资与开工仍偏弱，本轮地产或仍以“弱修复”为主。 消费：商品消费承压，结构分化明显，继续向服务型、体验型消费倾斜。 详细内容请参考：