**【天工国际】戴维斯双击：钛...

**【天工国际】戴维斯双击：钛合金、可控核聚变打开估值天花板，翻番潜力**

事件：天工国际董事局主席朱小坤、天工股份董事长朱泽峰与立讯精密创始人、董事长王来春深入交流。主题：精密工具、钛及钛合金材料、增材制造及3C行业创新应用，并就产业协同、技术合作达成战略共识。 点评：预计公司将与消费电子、汽车电子、算力硬件精密制造龙头立讯精密业务合作上一个大台阶，助力公司加速第二增长曲线的上升斜率。 一、粉末冶金布局高端粉末材料。预计2035年全球核聚变设备年均需求万亿，公司高硼钢及低活化钢卡位可控核聚变关键材料。 二、民营钛合金龙头，预计2031年全球钛合金规模达770亿元；线材绑定全球头部3C厂商；商业航天客户持续突破。 三、工模具钢全球市占率领先，受益于制造业设备更新及高端化。 四、预计2026-2028年归母净利润约5.4、7.6、9.1亿元，CAGR约30%，PE16、11、9倍。戴维斯双击：新业务占比持续提升，ROE有望持续提升，估值有大幅提升空间。 欢迎索取深度报告，预约公司反路演与立讯精密合作方向。