**锐科激光当前怎么看** ...

**锐科激光当前怎么看**

锐科激光当前怎么看？ 1、光通信：子公司睿芯聚焦放大器领域，为华为、中兴体系供应相关光纤。同时前瞻性布局了两大方向，其中：1）星网光通信方向：耐辐照特殊光纤地面测试结果超出进口光纤水平，后续将推进上星实地试验和星载部署（当前该类光纤依赖进口）；2）CPO配套方向：为“易中天”等供应链企业小批量供应保偏光纤，此前被海外垄断，目前睿芯已实现市场突破。 2、反无特种业务：市场空间星辰大海，子公司锐威现有厂房使用面积3000方，当前产能已打满，年收入约2e+，新建厂房预留面积3.3万方，场地规模扩10倍。 3、超快激光器：已与帝尔、大族等下游龙头设备商开展深度研发和测试，正推进PCB、TGV玻璃基板加工等前沿领域的客户验证与国产替代。已与下游头部企业联合成立研发机构，围绕下一代玻璃加工激光加工场景开展研发，当前产能700多台，27年底扩产至3000台，3-4倍增长。 4、3D打印：与国内头部3D打印企业的2026年度合作框架已签订，该业务收入预计实现大幅增长，已赶上3D打印行业爆发前的布局阶段。 观点：我们认为，当前锐科主业已经迎来拐点，价格企稳，降本还有20%空间，盈利能力有望持续改善。新业务方向贡献增量，特种光纤、反无、超快、3D打印等新业务今年收入占比预计提升至15%左右，且毛利率高出传统业务接近20%，未来几年有望持续高增。2026年公司经营目标力争实现40e营收，盈利能力有较大弹性。我们持续看好激光方向，也建议重视国产激光器龙头—锐科激光。新业务有望在2年左右提升至30e规模（产能扩张角度），利润率假设20%，可展望6e利润增量，50x，对应300e市值增量，主业按照100e市值底，合计看到400e市值。 详情欢迎交流！