**百润股份股东大会要点202...

**百润股份股东大会要点20260519**

26年营收指引：26年三大业务（预调酒、威士忌、香精）均将实现增长：一、预调酒：全年增长目标10%、Q1&Q2目前均符合公司预期，下半年数字化落地后有望推动销售；二、威士忌：增量业务，若进展好突破业务占比10%；三、香精业务：1月为历史最高销售单月，全年表现好于公司前期预期。 25年营收情况：25年表观收入下滑，但现金流表现良好，主要系公司主动降低渠道库存，从最高的2.4-2.8个月下降至1.5个月，同时未采取以往高强度压货政策，若保持原有库存水平，25年销售微增。 威士忌业务：25Q4开始市场情况逐步好转，从25Q4至今签约率16%。 渠道端：一、目前百利得&崃州威士忌的有效终端覆盖已超过8w，仍在持续开发；二、零食量贩渠道占比15%以上。 产品规划：一、强爽：目前已推出零糖版本，后续将针对性投放资源持续推广；二、清爽：目前已全部升级为零糖版本，为核心推广单品之一；三、微醺：预计后续将扩充更低酒精度、高果汁含量的产品线；四、轻享：主打12度中度酒市场，目前消费者认知正在培育，产品周转持续向好。 数字化渠道：预计26H2数字化渠道落地，营销策略将从传统粗放式投放转向精准投放，费用可实现按产品定向分配，避免渠道截留、挪用，大幅提升投放效率。 分红：绝对金额不会低于当前水平，公司在手现金充裕、年度经营性现金流良好，且前期产能建设基本完成。