**AMER2026Q1业绩摘...

**AMER2026Q1业绩摘要**

一、核心财务数据/整体业绩 2026年第一季度业绩亮点： 1.收入与利润： 营业收入19.46亿美元（+32.1%，固定汇率+26%）；营业利润3.21亿美元（+50%）；归母净利润1.65亿美元（+22%），摊薄EPS为0.29美元；经调归母净利润2.18亿美元（+47%），经调摊薄EPS为0.38美元。 2.盈利能力： 毛利率59.9%（+2.1个百分点），经调毛利率60.0%（+2.0个百分点）；营业利润率16.5%（+2.0个百分点），经调营业利润率17.4%（+1.6个百分点）；经调EBITDA为4.324亿美元，利润率22.2%。 3.库存与现金： 库存16.88亿美元（+33%）；期末净现金5.39亿美元，现金及等价物6.84亿美元。 二、分区域业务表现 1.大中华区： 收入6.45亿美元（+44.5%），保持高增长。 2.美洲： 收入5.49亿美元（+18.1%），保持双位数增长。 3.EMEA： 收入5.13亿美元（+26.6%），增速快于美洲。 4.亚太（不含大中华区）： 收入2.39亿美元（+52.6%），为各区域最高增速。 5.区域结构： 大中华区/美洲/EMEA/亚太收入占比约33.1%/28.2%/26.4%/12.3%。 三、分部门与渠道结构变化 1.分部门收入： TechnicalApparel收入8.85亿美元（+33.3%）；OutdoorPerformance收入7.14亿美元（+42.0%）；Ball&RacquetSports收入3.47亿美元（+13.3%）。 2.分部门利润率： TechnicalApparel经调营业利润率26.4%（+2.5pct）；OutdoorPerformance为20.4%（+4.8pct）；Ball&RacquetSports为3.6%（-3.7pct）。 3.分渠道： DTC渠道收入10.02亿美元（+44.6%），批发渠道收入9.44亿美元（+21.0%）；DTC增速高于批发。 四、2026财年指引与2026Q2指引（指引假设最高法院2月裁决前已生效的较高IEEPA关税税率在2026年第二季度全年及余下时间保持不变。） 1.全年指引（上调后）： 预计2026全年收入同比增长20%—22%（在当前汇率下含约200—250bp有利影响）；经调毛利率59.0%—59.5%；经调营业利润率13.4%—13.7%；经调摊薄EPS为1.18—1.23美元。 2.全年其他参数与分部门目标： 全年净财务费用约0.70亿美元，税率约28%，其他经营收入约0.30亿美元，少数股东损益约0.20亿美元，摊薄股本约5.86亿股；CapEx约4.0亿美元。分部门来看：TechnicalApparel收入增速22%—24%、利润率约22%；OutdoorPerformance收入增速22%—24%、利润率15.0%—15.5%；Ball&Racquet收入增速10%—12%、利润率4.7%—5.0%。 3.2026Q2指引： 公司预计2026Q2收入同比增长22%—24%（同样包含约200—250bp有利影响）；经调毛利率约59.5%；经调营业利润率6.0%—7.0%；其他经营收入约0.20亿美元，净财务费用约0.15亿美元，税率约28%，摊薄股本约5.90亿股，经调摊薄EPS为0.08—0.10美元。