**江丰电子交流更新0528，...

**江丰电子交流更新0528，重点推荐**

核心观点：靶材框架协议落地，全面转嫁成本优化盈利。零部件板块厚积薄发，认知差蕴含巨大弹性。目标市值1000e，重点推荐！（具体测算私信详询） ——涨价落地：钽矿涨价带动上游供应商两轮提价，公司一锤定音，涨价稳步落地；预计逐季体现报表，优化盈利。 ——海外大客户份额提升：框架协议落地，客户支持铜锰靶+钨靶份额大幅提升，覆盖海外先进制程。 零部件业绩超预期爆发，本土南北两大客户+海外大客户重点支持 ——收入指引：26q1零部件收入同比增长远超此前指引，预计上半年增速维持。 ——静电吸盘：26q1订单环比大增400%，q2订单不弱于q1，余姚自产产品已于5月送样，27年1月有望实现国产平替。 ——大客户支持：北方华创为公司零部件第一大客户；H系设备厂已跃升为第二大零部件客户，26q1季度订单同比增长200%，全平台设备零部件合作，海外大客户已同步拉动高毛利零部件订单。 ——靶材：先进存储与先进制程扩产带动靶材需求大幅提升，公司前瞻布局产能，锁定新增需求，28年累计80e目标收入，25%净利率，30xpe，按年化10%折现，26年底看500e。 ——零部件：远期静电吸盘产值有望达30e，45%净利率，25xpe，338e市值，其他零部件80e产值，20%净利率，20xpe，320e市值，累计658e，折现26年底500e。 综合靶材与零部件