【盘前0528】 1、美股昨...

【盘前0528】

1、美股昨晚小幅震荡，没有太多增量信息，不过美伊谈判进展比较慢，也出现了一些相互矛盾的信号，市场保持观望，不过目前市场还是倾向于最后会达成和解。晚间黄金和油价同步下跌，比较奇怪，可能的解释还是市场在关心沃什后续的态度，无论是利率还是缩表方便，表述鹰派的话都会压制黄金，而且科技的走强也削弱了市场对黄金的短期需求。6月恒生科技调整成份股的风险也存在，昨天资金更加速切换到港股通信息技术ETF了。

2、A股早盘在外围乐观情绪渲染下高开，但盘中半导体设备提前跳水，主要还是资金兑现多杀多，似乎没有看到太多利空，甚至工企利润数据还超预期了，所以原因还在内生交易层面。上证中阴线跌破4100点，反包了周二的下探长腿，股票近4500只下跌，成交额还在3.26万亿左右，两融余额首次站上2.9万亿，刚好小结构反弹到0.618分位后，开始走5浪调整小结构了，初看4025-4050的支撑吧，如果成行这是比较好的结构。

3、如果拆分盘面，早盘前1h指数涨跌分化，创业板一度超上证点位，大盘并不弱，但明显结构很极致了，资金过于一致也使得场外增量资金非常犹豫。随后下跌数量不断增加，微盘股跌幅扩大，流动性虹吸一出现敏感的资金就想撤。毕竟资金面上，半导体的抱团走强一定程度上有场内资金剁低买高的腾挪，结构还是比较脆弱的，短期供血能力放缓了，资金力量可能就会逆转，从而引发结构性卸杠杆。昨天盘中煤炭和白酒比较突兀的拉升，也没有逻辑，更多是试盘。市场阶段性有再平衡的可能，全A等权已经回吐了5月以来涨幅，科技虹吸能够放缓点，那么中小盘也有望企稳，科创200ETF，科创100ETF 低吸，如果想保持进攻又要带防守，跌下来创业板50ETF还挺合适。

4、结构上，科技行情大概率还没有结束，单边加速后波动放大很正常，进入调整后，目前看消费电子ETF 的韧性还不错，电子元器件催化多，国产和海外算力都能沾边。科创半导体设备ETF跌多都是有价值的，重要IPO刚宣布过会，资金就想兑现，那反而正式上的时候会反抽。题材里面，卫星ETF和机器人ETF没跟上美股和利好，需要等资金情绪好点了吧。短期科技退潮的话，电池ETF和化工ETF可能算一个不错方向，也有资金会去做AI缺电的叙事，公用事业ETF昨天就没跌。

（仅供内部参考，不做投资建议，基金投资需谨慎）