**【华源医药｜创新药】基本面...

**【华源医药｜创新药】基本面依旧强劲，持续BD输出+全球竞争力临床数据酝酿较大机会**

【产业趋势明确】 一、持续高质量BD：恒瑞医药、信达生物等大药企以打包co-co合作方式深度绑定头部MNC。在产业逻辑持续加强的大趋势下，板块调整下或酝酿较大机会。 二、全球竞争力临床数据：康方、科伦博泰、信达等IO+ADC核心大药本次ASCO展现出具备全球竞争力的临床数据，为后续迭代全球市场提供强力数据支撑，未来1-2年也即将迈入国产创新药在全球商业化的关键兑现期。 【建议关注】 一、IO+ADC大主线：康方、三生、君实、荣昌、信达、科伦博泰等。 二、映射“三抗”：上海谊众、汇宇、基石。 三、基本面催化：华纳、热景、康诺亚、映恩、泽璟、迈威、众生、海西。 四、传统Pharma：恒瑞、翰森、中生、石药、科伦、信立泰、海思科