**20260603原油月报*...

**20260603原油月报**

20260603原油月报：EIA预计2026、2027年美国原油产量将上升【东吴大化工陈淑娴团队】 【油价回顾】 2026年5月，Brent油价均值103.7美元/桶（环比+1.2美元/桶），WTI油价均值97.9美元/桶（环比持平）。因地缘情绪缓和，五月末油价低于月初油价，具体来看：1）前半月：美伊谈判存在较大分歧，且全球原油供应趋于紧张；2）后半月：市场担忧美伊双方都存在停战诉求，谈判协议内容更加详实，油价整体回落。 【核心观点】 短期来看，美伊推进协议和谈，霍尔木兹海峡未来或将放开通行，全球原油的供应压力缓慢缓解。长期来看，各海湾地区产油国油田及相关生产设备遭到损伤，导致OPEC原油产量快速回落，且关停后的产能重启需要较长时间，中东地区的原油供应难以立刻恢复常态。我们认为，在地缘冲突逐步降温的背景下，全球原油供需紧平衡格局延续，支撑油价中枢相比战争前整体上行。 【相关上市公司】推荐：中国海油中国海洋石油、中国石油中国石油股份、中国石化中国石油化工股份、中海油服、海油工程、海油发展；建议关注：石化油服中石化油服、中油工程、石化机械。 风险提示：1）地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰。2）宏观经济增速严重下滑，导致需求端严重不振。3）新能源加大替代传统石油需求的风险。4）OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。 欢迎联系东吴大化工陈淑娴/周少玟团队或对口销售～