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**【DCDZ-洁美科技】主业充分受益MLCC涨价，阿尔法属性进一步凸显**

近期海外龙头陆续调涨高容MLCC价格，作为行业上游离型膜和载带龙头，洁美3/25公司发布价格调整通知函，其中离型膜（30%-45%）/塑料载带（15%-25%）等产品上涨幅度超出预期。二季度开始涨价对利润催化将加速体现。最近公司公开交流也显示载带维持满产满销状态。主要受益下游AI服务器/汽车智能化/智能装备等高景气度与收入占比大幅增长，稼动率继续保持高位；其中离型膜产能爬坡加速。同时国产化预期有望加速推进。涨价催化下利润率改善也将会在二季度得到充分体现。预计全年两块核心业务净利润有望超预期。 截止6月埃福思收购推进顺利，并购方案/节奏/新产品进度超预期！（具体私戳）。再次强调此次并购核心标的埃福思团队在超高精度离子束抛光领域技术积累深厚。本次收购将实现洁美科技向半导体核心设备领域战略延伸关键布局，助力洁美切入光刻机设备赛道，与原有材料业务形成“材料+设备”的协同，打开百亿增量天花板。 复合集流体主体子公司柔震绑定下游宁德新能源等大客户，25年收入快速起量，26年有望上看至千万级。HVLP4铜箔在核心台系和大陆客户认证加速，年内有望看到突破（台系大客户送样进展顺利）。机器人领域前瞻性布局工业机器人+Peek材料，目前进展迅速。 公司涨价逻辑顺畅，并购推进顺利。预计全年有望实现高增长。核心业务爆发可期，建议重点关注！