**【建材】玻纤板块大涨简评：...

核心增量是电子布库存持续低位。今年以来，普通布价格持续上涨4轮，但价格越涨库存月底。年初行业库存半个月左右，近期已下降至5天以内。织布机短缺情况仍在继续，织布机订购交付周期已排到2030年。此情况预计短期难以缓解。 时点业绩与Q1业绩均积极。当前成本稳定，中国巨石提价后玻纤粗纱吨净利1000元/吨，电子布净利2.5元/米，时点业绩年化63亿左右。按照电子布1.8元/米净利，粗纱950元/米净利测算，Q1业绩预期在12亿左右。国际复材、中材科技、宏和科技一季度特种布快速放量，贡献核心增量。 中国巨石特种布验证仍然在持续推进。近期市场传言台耀通过认证等并不真实，但我们仍然对公司特种布进展积极乐观。特种布市场空间足够大，中国巨石的验证进度，并不阻碍行业景气的持续。 重点关注：中国巨石是普通布绝对龙头，最大程度受益于普通布提价，特种布或突破在即；国际复材二代布当前销量规模最大，CTE布刚刚通过验证弹性较大，织布机与金属储备较为充足；中材科技是综合供应商，在一代布、二代布、Q布、lowCTE布上具备综合竞争力；宏和科技是lowCTE布龙头，技术实力与产能规模领先。建滔积层板在普通布具备较强竞争力，特种布有望实现突破。 欢迎联系：任杰19512256636/宋涛/郝子禹17321138296/傅浩玮