**MLCC渠道自年初以来就在...

**MLCC渠道自年初以来就在涨**

MLCC渠道自年初以来就在涨，原厂是4月开始三星、太诱陆续涨价5~10%，其他原厂暂时没动； 我们认为当前MLCC与25H2的CCL类似，AI相关需求强劲，且AI敞口已接近临界点，非AI供给端受挤压效应逐步加强，最终导致全行业涨价； 进一步地，考虑到MLCC有类似大宗商品的特征，最终涨价幅度一定超过供需应有的涨幅。