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**【华创传媒互联网】哔哩哔哩26Q1：经调整利润超预期，广告收入增长30%**

收入及业绩： --26Q1收入74.7亿元（bbg一致预期74.6亿元），yoy+7%； --毛利润27.7亿元，yoy+9%； --净利润2.02亿元，同比扭亏为盈； --经调整净利润5.85亿元（bbg一致预期5.35亿元），yoy+62%；少数股东损益7784万元。 用户数据： --26Q1平均DAU1.15亿，yoy+8%；MAU3.76亿，yoy+2%； --月均付费用户3443万，大会员数2477万，用户日均时长近2小时，总时长yoy+19%； --千粉以上UP主数量yoy+30%，UP主人均收入yoy+24%。 分业务收入： 1）增值服务收入29.12亿元，yoy+4%，主要系大会员及其他增值服务收入增加； 2）广告收入25.89亿元，yoy+30%，主要系广告产品供应改善及效益提升； 3）游戏收入15.23亿元，yoy-12%，主要系去年同期《 》高基数； 4）IP衍生品及其他业务4.48亿元，yoy-4%。 成本及费用： --26Q1毛利润27.73亿元，yoy+9%；毛利率37%，yoy+1pct，连续15个季度提升； --费用端，销售费用率/管理费用率/研发费用率分别为15%/7%/12%，同比分别-1.2/-0.2/+0.3pct。 联系：姚蕾/丁子然