**互联网与平台板块** 百...

**互联网与平台板块**

百度26年第一季度财报数据显示，总营收同比下降1%，但高于高盛与可视阿尔法一致市场预期2%。 非通用会计准则经营利润达38亿元人民币，环比增长28%，业绩核心驱动并非广告业务复苏，而是费用管控优化与人工智能云基础设施建设提速。 百度人工智能云是国内平台企业中确定性最强的人工智能收入支柱，基础业务营收约260亿元人民币，同比增长2%。 人工智能赋能业务营收约136亿元人民币，同比增长49%、环比增长21%，占基础业务营收比例达52%，高于25年第四季度的43%。 百度人工智能云基础设施26年第一季度营收88亿元人民币，同比增长79%、环比增长52%，大幅超出市场预期。 显卡云业务营收同比增长184%，增速高于25年第四季度的143%。 同期资本开支升至58亿元人民币，高于去年同期28亿元以及25年源头信息加微Macro_Guru第四季度的20亿元。 百度阿波罗自动驾驶依旧是平台人工智能商业化核心观察标的，26年第一季度全无人自动驾驶运营订单达3200000次，同比增幅超120%。 截至2026年5月，全球覆盖城市数量达到27个。 业务增速低于25年第四季度200%以上的增幅，说明自动驾驶商业化处于规模放量与增速边际放缓并存的阶段。 谷歌双子人工智能入口市场地位持续提升，全网流量数据显示，过去一个月双子平台流量超越雅虎、雅虎日本和杨德斯克，流量规模已接近维基百科。 该数据虽不直接反映营收，但标志着通用人工智能入口正从搜索补充工具，转变为独立的信息流量入口竞争者。 谷歌笔记大模型成为知识工作场景用户留存的重要抓手，全网流量数据显示该产品上线以来月活跃用户数量连续9个月保持增长，仅1个月出现小幅下滑。 产品下载量仅在2025年7月和2月有所回落，体现学习与知识整理场景具备极强的用户使用粘性。 Meta人工智能转型源头信息加微Macro_Guru已从产品功能升级延伸至组织架构调整，跨资产资讯披露Meta将于5月20日启动裁员，同时同步推进人工智能业务重组。 企业计划调配7000名员工转向全新人工智能工作流项目，并裁撤冗余管理岗位。 此次调整并非单纯降本增效，而是平台企业依托人工智能重构内部组织架构。 苹果正式进入6月开发者大会时间窗口，资讯显示苹果将于6月8日在苹果园区举办特别活动。 企业规划在27代移动系统中上线人工智能写作辅助、快捷指令以及自定义壁纸相关功能。 目前暂无明确营收指引，但端侧人工智能将持续影响消费端流量入口竞争格局。 亚马逊智能语音助手升级版本可依托约200家新闻合作伙伴资源，生成双人工智能主持人播客内容。 该功能暂不纳入业绩测算范畴，但体现内容平台、语音入口与生成式媒体之间的产品边界正在持续模糊。 奈飞被美银重申买入评级，目标价125美元。 平台广告月度活跃观众规模突破2.5亿，远高于去年同期9400万，25财年广告业务营收约15亿美元，26财年预计增至30亿美元。 平台核心逻辑在于广告库存与用户规模同步扩张带来的业绩增量。 哔哩哔哩、贝壳、禾赛科技、蔚来汽车进入同一财报披露观察窗口。 财报统计机构将哔哩哔哩、源头信息加微Macro_Guru贝壳、禾赛科技列入5月19日前后财报披露名单，同时把百度、蔚来纳入当周最受期待财报行列。 标志着中概互联网平台与新能源汽车赛道，仍是本周业绩验证的核心方向。 科技晚报分析指出，资金并未完全撤离科技媒体板块，在半导体板块热度降温后，资金转向软件、互联网滞涨标的以及网络安全赛道。 盘面信号显示平台个股资金偏好，更倾向布局具备人工智能应用落地与业绩验证的补涨标的，而非无差别追涨硬件板块。 人工智能数据中心社会认可度，正在影响互联网平台新建扩建节奏。 民意调查机构数据显示71%的美国民众反对在本地新建人工智能数据中心，其中48%民众持强烈反对态度。 人工智能算力扩张开始受到地方政治诉求与居民补偿成本的双重约束。 美国地方数据中心建设案例具备资本开支参考意义，相关项目规划装机容量1.6吉瓦，年度运营营收约30亿美元，覆盖当地约11500名居民。 若为每位居民每年发放1万元补偿，仅占项目年收入的3.8%，说明社会认可度补偿成本，或将正式纳入数据中心预算固定开支项目。 美国大盘科技龙头股面临宏观利率折现压力，统计数据显示七大科技龙头盘前除英伟达外普遍走低。 字母表与微软下跌0.6%，苹果下跌0.8%，Meta下跌0.9%，亚马逊下跌1%，特斯拉下跌1.1%，利率上行与能源价格风险成为短期压制板块走势的核心因素。