**日联科技：光通信+半导体测...

**日联科技：光通信+半导体测试重大预期差标**

菲莱光通信+逻辑器件赛道双轮驱动。菲莱团队来自Finisar（22年与Coherent合并），拳头产品涵盖CoC老化测试、晶圆测试系统等，同时储备硅光晶圆测试、耦合环节等产品。光通信客户覆盖源杰、Lumentum、Fabrinet、长光华芯、天孚等，逻辑器件客户涵盖伟测科技、甬矽科技。在手订单爆发式增长。 SSTI与日联双方在技术+产能+客户渠道深度协同，成立合资公司赛美康，形成半导体“物理缺陷检测+功能检测分析”布局，SSTI加速导入国内市场，已经对接逻辑与存储客户。 长期对标海克斯康和安捷伦。两家海外巨头重点布局色谱仪器/精密计量/Xray/超声，收入规模超400亿，利润超80亿。对比两家公司，日联科技产品布局与成长路径相似，未来将持续通过收并购等方式目标成为国内首家工业平台型检测公司。 重点推荐。预计26-28年业绩分别为3.47、5.03、6.83亿元，对应PE分别为64X、44X、32X。