**CPU专家交流反馈** ...

**CPU专家交流反馈**

2027年CPU算力增长预计至少40%，2026年底或迎来AgenticAI带动的需求释放；但对x86CPU需求不必比30%-40%更乐观，因2027年ARM架构CPU占比或突破15%，2026年该占比尚不足5%。 ARMCPU本轮增长核心驱动力是2027年英伟达B系列、Rubin系列产品配套需求，英伟达Rubin系列CPU以机架式出货，需大量搭载自家RubinARM处理器；同时AWS等互联网公司在GPU服务器中采用ARM架构，进一步推动ARM出货量提升。 通用服务器领域ARMCPU增长有限，主要受生态制约，用户倾向继续用x86完成通用业务升级，ARM适配与升级成本高、不确定性强；但在GPU相关场景ARM已可承载核心业务，在Agent等应用场景前景较好。 谷歌自研ARM处理器仅用于谷歌云传统内部业务，占谷歌云20%多，不对外提供ARM云服务，AI相关业务以x86（英特尔为主）为主；亚马逊GravitonARM处理器用于AWS传统后台业务，GPU相关处理器仍以x86为主，未来Trainium3量产后或部分配套Graviton；微软、Meta无自有ARM处理器，基本以x86为主。 英伟达NVL72等机架式服务器全部搭载自有ARM处理器（Grace、Blackwell），仅B200、B300标准八卡服务器由厂商配x86，非英伟达直接提供。 通算服务器面向云、云桌面等，负责存储、数据库访问与简单调度，以虚拟机运行；GPU服务器面向AI高密度计算，CPU仅负责任务调度与数据加载，不涉及数据库与存储；Agent场景下，GPU服务器生成Agent沙盒后，交由通算服务器以虚拟机执行。 高通2025年已发布NPU，暂无外部客户；2026年将推出基于收购美国公司技术的RISC-V架构CPU，非ARM架构，目前无明确客户，后续依赖推广；转投RISC-V，因通用ARM市场无新增量、ARM自研挤压空间，公司正探索RISC-V与NPU结合切入Agent/AI市场的可能性。 RISC-V在Agent市场有一定机会，与NPU结合类似AIPC，CPU仅做简单调度，对RISC-V执行能力要求低；但面临生态挑战，多数Utility基于x86，迁移成本高，仅内部Agent场景（自有Utility）适配性较好，通用性单品暂不建议采用。 ARM自研CPU是业绩增长必然选择，此前靠架构授权收益固定、用户群见顶，互联网厂商早期买断核后自研迭代，ARM难持续获利；自研芯片可突破收入天花板，逻辑与高通从授权转向自研一致。 英特尔封装业务（EMIB）获谷歌、苹果、AWS、AMD、英伟达等意向订单，未正式下单；EMIB良品率低于98%行业标准、产能有限，预计2027年上半年改善；苹果初期或优先将M3芯片（低端MacBook、部分iPad）交由英特尔封装。