**26Q2推荐核心逻辑** ...

**26Q2推荐核心逻辑**

【/机械】持续强推民爆光电：今日涨停本周涨幅超30%，钻针行业再迎利好，公司仍有较大空间 厦芝精密产能爬坡持续快速推进。预计当前已经爬坡至约1700万支，26/27年底月产能将突破4000万支、1亿支，预计27年厦芝净利润5亿+。 钻针行业再赢下游利好催化。英伟达VeraRubin平台预计于2026Q3开始量产，Q4进入大规模供货阶段，2027Q1进一步扩大生产规模。VR200机柜中，PCB价值量提升明显，幅度超200%。材料升级（M9+Q布）带来需求弹性（单针寿命从目前500-1000孔骤降至100-200台），高长径比钻针提升均价（50x以上长径比钻针价格比普通钻针高15-20倍）。展望未来，钻针需求及市场容量将保持迅猛增长。 公司订单结构改善+AI占比提升，看好Q2厦芝收入业绩加速增长。Q1陆资客户收入占比提至30+%，出货均价、毛利率显著提升。目前在手订单近1亿元，涉及多家AIPCB板厂，公司给胜宏M9的材料效果极好即将送样测试。随着产能扩张推进，Q2有望进一步释放增长弹性 欢迎联系【家电/机械】团队刘正/刘嘉玲/程恺雯/沈呈熹15026575335/王珂/苏萌15592030826