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**【电子布大涨点评】PCB价值空间预期提升**

【储能】阳光电源：再获阿联酋7.5GWh超级大单，PowerTitan3.0继续验证全球大储龙头地位 事件： 近日阳光电源宣布携手Masdar，为阿联酋RTC1Plant项目供应7.5GWhPowerTitan3.0液冷储能系统及2.6GW逆变器。 该项目隶属于Masdar与EWEC推进的全球首个GW级全天候可再生能源项目，整体规划为5.2GW光伏+19GWh储能，总投资超220亿迪拉姆，预计2027年投运。 点评：中东大储继续高景气，公司全球龙头地位再次验证 该项目定位为全球首个GW级7×24h全天候可再生能源项目，目标是通过光伏+储能实现稳定基荷绿电输出。继沙特7.8GWh项目后，公司再次拿下中东7.5GWh超级大单，说明其在中东大型光储一体化项目中的品牌、技术和交付能力持续获得头部业主认可。 项目采用PowerTitan3.0，重点适配中东高温、复杂电网和长时运行场景。系统采用AC存储架构，直流不出柜，降低直流短路风险； 同时配套684Ah叠片大电芯、液冷碳化硅P、主动构网和AI热管理，支持高温不降额及7×24h连续运行。该项目也将成为全球最大规模684Ah叠片大电芯应用项目之一。 项目预计2027年并网，参考公司此前沙特7.8GWh项目节奏，预计本次阿联酋7.5GWh项目有望随2026H2-2027H1设备交付、报关及验收逐步确认收入，主要贡献窗口或落在2027Q1-Q2。 全球大储景气度延续：中东正在从单纯大储调峰，进一步走向光+储支撑全天候绿电和AI用电需求。欧洲随大储市场成熟，进入项目落地期；AIDC驱动下，北美大储有望放量，全球大储需求加速释放。阳光作为全球储能系统龙头，产品已在欧洲、中东、澳洲、北美等核心市场持续拿单，有望充分受益。 盈利预测： 预计公司26/27年归母净利润156/186亿元，对应26/27年PE约23/19倍。