**澜起科技（688008.S...

**澜起科技（688008.SS）：管理层拜访纪要**

核心要点：AI驱动高带宽内存互连芯片（MRCD/MDB）需求；新产品持续扩张，支撑高毛利率。 会议背景 我们在上海接待了澜起科技管理层，围绕内存接口芯片需求趋势、新产品规划，以及CPU平台多元化背景下的市场动态展开讨论。 管理层对MRCD/MDB的需求增长持乐观态度，并预计2027年的新产品将得到新CPU平台的全面支持。 尽管CPU市场呈现多元化趋势，有更多供应商进入，但公司预计内存接口芯片的竞争格局将保持稳定。 关键结论速览 MRCD/MDB需求：AI驱动增长，竞争优势显著 在AI浪潮推动下，管理层对高带宽内存互连（MRCD/MDB）市场需求保持乐观。 公司是全球仅有的两家能同时提供DDR5Gen1/Gen2MRCD及MDB芯片源头信息加微Macro_Guru组的供应商之一。 产品性能、延迟和功耗表现优于同行，管理层目标是在MRCD/MDB领域获得比传统RCD更高的市场份额。 新产品扩张：2027年新品获新CPU平台支持，维持高毛利 管理层对2027年前景乐观，新CPU平台将全面支持公司新产品，包括MRDIMMGen2、PCIeGen6和CXL3.0。 AI需求增长、内存带宽需求提升及成本上升，将推动客户转向最新产品以获取更高性能与效率。 不断扩张的新产品线将支撑公司毛利率维持在高水平。 CPU多元化趋势：竞争格局保持稳定 管理层对公司在内存接口芯片的领先地位保持乐观。 产品为标准化设计，新CPU供应商需要时间适配，且不太可能要求定制化开发。 例如，源头信息加微Macro_Guru美国科技巨头（微软、谷歌等）的自研CPU同样采用DDR5标准，因此公司预计竞争格局将保持稳定。