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**【国信机械|人形机器人-更新1】**

【国信机械|人形机器人-更新1】国内外催化集中爆发，板块情绪显著回升，建议重点关注调整充分的人形机器人板块！ 近期催化： 1）5.12日，智元远征A3全球首个“万台量产”下线； 2）5.8日、5.14日，Figure发布两台Figure03用同一神经网络自主协作视频，上百小时直播分拣包裹； 3）5.12日：宇树发布全球首款量产载人变形机甲GD01； 4）5.20日，乐聚IPO获受理； 5）5月20日，黄仁勋：物理AI的ChatGPT时刻已到来。 观点 机器人板块经过半年的调整，情绪和成交情况处于过去三年低位。近期国内外人形机器人催化集中爆发，同时人形机器人被视为物理AI的主要载体，有望迎来新一波关注，随着当前位置建议重点布局！ 重点推荐 【绿的谐波】谐波减速器出货量高增，产能快速提升，国内外客户拓展良好； 【恒立液压】T线性模组核心供应商，布局航天发射架系统，主业工程机械景气度向好； 【蓝思科技】T客户头部模组总成的Tier1，液冷与元拾、品达深度绑定，商业航天UTG卡位核心； 【五洲新春】T丝杠核心供应商，XJ链核心标的，核心客户的确定性高； 【飞荣达】机器人液冷布局领先卡位好，灵巧手、液冷产品已通过多个重要客户认证，同时开发关节模组、轻量化结构件；AI交换机业务开展顺利订单量持续提升，26年利润有望持续高增； 【信捷电气】工控主业高增，下游需求有望持续，人形机器人电机绑定国内外大客户。 报告链接： 产业链最新梳理：