260508茅台渠道交流

会议要点 1. 贵州茅台打款与发货节奏 • 整体打款与到货节奏 • 茅台五月份回款从四月底开始，打款与到货时间相差20-25天，5月配额预计5月15日之后到货。截至2026年5月8日，2026年1-5月整体打款比例约40%出头，和去年同期基本持平；到货比例较去年同期下降约10个百分点，核心原因是公司3月后有意识控货以稳定价格体系。 • 全年月度配额分布：1、2月占比较高，6月受端午节带动占比也较高，3、4、5月占比偏低，其中5月配额占全年比例约5%。 • 不同区域经销商节奏差异 • 部分区域经销商截至5月尚未接到5月配额打款通知，4月配额已在4月底全部消化，库存基本为0。 ...