**封装/设备/散热/供电**...

**封装/设备/散热/供电**

KLIC第二季度营收2.426亿美元，第三季度营收指引3.1亿美元上下2000万美元，明显高于2.464亿美元预期。 KLIC需求来自通用半导体、存储、汽车和工业端的技术与产能升级，表明AI拉动并未局限在GPU封装。 Coherent第三季度营收18.1亿美元，同比增长21%，非GAAP净利润2.76亿美元，同比增长55.9%。 Coherent股价仍跌约7%，矛盾在于当前AI光学需求真实，但盒内光学和更大架构切换的财务兑现存在时间差。 SiTime营收1.136亿美元，同比增长88.3%，毛利率64.5%。 精密时序正在成为系统级要求，与AI集群内GPU、光模块、交换机和存储同步需求相连，是确定性提高的基础设施子环节。 OntoInnovation目标价397美元，2026年收入指引13亿美元，现有产能支持2027年20亿美元收入规模。 该信息可作为3D封装、量检测和先进封装收入天花板上移的事件锚点。 台积电Fab15A计划从28/22纳米升级到4纳米，台中1.4纳米厂最早源头信息加微Macro_Guru可能在2027年第三季度试产。 先进节点供给版图仍在前移，设备、材料、EUV、封装和良率控制会继续成为AI算力供给的约束变量。 以Kyber机架为例，600kW功率下48V需要12500A，1%压降下单机架母线重量约147kg。 800V只需750A，单机架母线约12.3kg，损耗可降到约1/10，近期供电升级主线是800V转48V再到低压。 Damnang将AI数据中心供电拆成从765kV到0.65V的10级转换。 Eaton第一季度营收74.5亿美元，同比增长17%，数据中心订单增长240%。 Bloom第一季度营收7.51亿美元，同比增长130%，年度指引34至38亿美元，现场发电和电气设备同时受益。 PJM覆盖美国13州、6700万人，其CEO称现有电网设计已不适用AI时代需求。 马里兰电费5年上涨51%，伊利诺伊上涨41%，最早明年可能出现电力短缺。 AI资本开支的下一条约束不在GPU，而在接电周期、变压器和电力市场规则。