**重视机床的板块性配置机会*...

**重视机床的板块性配置机会**

从需求的韧性到价格的变化：制造业出口持续高歌猛进，直接拉动机床需求从25年开始保持双位数增长。但是繁荣的“量”的需求在“价”的压力下被隐藏。而今年以来，价格正在起变化！ PPI转正是最强的宏观信号，数控系统、丝杠导轨等核心零部件目前进口依赖度较高、外资品牌开始提价，共同推动机床行业的价格弹性。新的库存周期重新到来。 厚积薄发：中国机床行业的竞争力已今非昔比。2020年以来机床行业龙头公司（海天、纽威）收入连续6年正增长。2025年中国工业母机出口市场份额21.6%、远超德国。综合实力的提升不可忽视。今年一季度机床板块利润亮眼，终于点亮板块关注度。 相关标的： 主机龙头：纽威数控、海天精工、津上机床中国 数控系统：华中数控 五轴机床：科德数控 丝杠导轨：恒立液压 其余建议关注：通用机械的其他方向，工控伺服（汇川、禾川），通用减速器（国茂)